Quem pesquisa investimentos de renda fixa cedo ou tarde esbarra nessa dúvida: o banco oferece um CDB a 105% do CDI e uma LCI a 92% do CDI. Qual vale mais a pena? A resposta não é óbvia porque os dois produtos têm regras tributárias completamente diferentes — e ignorar isso pode custar dinheiro.
Neste artigo você vai entender como funciona o imposto de cada um, ver exemplos com números reais no cenário atual (CDI a 14,40% a.a.) e aprender a regra prática para comparar qualquer oferta em 30 segundos.
A diferença fundamental: imposto de renda
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é tributado pelo IR na tabela regressiva. Quanto mais tempo você deixa o dinheiro aplicado, menor é a alíquota:
| Prazo de resgate | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias (6 meses) | 22,5% |
| De 181 a 360 dias (até 12 meses) | 20% |
| De 361 a 720 dias (até 24 meses) | 17,5% |
| Acima de 720 dias (mais de 24 meses) | 15% |
A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são isentas de IR para pessoa física. Você recebe o rendimento bruto inteiro. Essa isenção existe porque o governo quer estimular o financiamento habitacional e do agronegócio, usando os bancos como intermediários.
Exemplo real: R$ 20.000 por 12 meses
Com o CDI atual em 14,40% ao ano, veja o que acontece com R$ 20.000 em dois cenários típicos de banco digital:
| Investimento | Taxa bruta | IR (12 meses) | Rendimento líquido | Total no vencimento |
|---|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,40% a.a. | 20% sobre R$ 2.880 | R$ 2.304 | R$ 22.304 |
| LCI 90% CDI | 12,96% a.a. | Isento | R$ 2.592 | R$ 22.592 |
| CDB 105% CDI | 15,12% a.a. | 20% sobre R$ 3.024 | R$ 2.419 | R$ 22.419 |
| LCI 85% CDI | 12,24% a.a. | Isento | R$ 2.448 | R$ 22.448 |
No prazo de 12 meses, a LCI a 90% do CDI rende mais líquido do que o CDB a 100% do CDI, mesmo com taxa bruta menor. Isso porque a isenção de IR compensa a diferença de taxa.
Atenção: os valores acima são aproximados para fins comparativos. O rendimento exato depende da capitalização diária e da variação do CDI no período. Use nossa calculadora para simular sua situação específica.
A regra prática: taxa mínima equivalente
Para comparar qualquer CDB com qualquer LCI sem precisar fazer a conta completa, use esta fórmula:
Taxa LCI mínima = Taxa CDB × (1 − alíquota IR)
Exemplo: CDB a 105% do CDI com prazo de 24 meses (IR = 17,5%):
105% × (1 − 0,175) = 105% × 0,825 = 86,6% do CDI
Qualquer LCI que pague acima de 86,6% do CDI nesse prazo vai render mais líquido que o CDB a 105% do CDI. Abaixo disso, o CDB ganha.
Liquidez: ponto de atenção na LCI
A regulamentação do Banco Central exige prazo mínimo de 90 dias para LCI e LCA. Isso significa que você não pode resgatar antes desse período — diferente de muitos CDBs que oferecem liquidez diária.
Se você pode precisar do dinheiro antes de 3 meses, o CDB com liquidez diária é mais adequado, mesmo que renda um pouco menos. Emergências custam caro quando o dinheiro está preso.
Proteção: FGC cobre os dois
Tanto CDB quanto LCI e LCA são garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até R$ 250.000 por CPF por instituição. O teto global é de R$ 1 milhão a cada período de 4 anos.
Isso significa que você pode investir em LCI ou CDB de bancos médios com segurança, desde que fique dentro desse limite. Bancos menores geralmente pagam taxas melhores justamente porque precisam atrair capital.
Quando o CDB é melhor opção
Existem situações em que o CDB leva vantagem:
- Prazo curto (até 6 meses): a diferença de IR é menor (22,5% vs 20%), e nem sempre a LCI compensa.
- Liquidez necessária: se precisar do dinheiro antes de 90 dias, só o CDB com liquidez diária atende.
- Taxa muito superior: se o CDB pagar 120% do CDI e a LCI 88%, mesmo com IR o CDB pode ganhar — faça a conta.
Conclusão
Não existe uma resposta universal. A LCI e a LCA têm vantagem natural pela isenção de IR, mas isso só se traduz em mais dinheiro no bolso se a taxa bruta não for muito inferior ao CDB. Use a fórmula da taxa equivalente para comparar qualquer oferta em segundos — e sempre simule antes de aplicar.